相較于2020年全球重大衛(wèi)生事件的持續(xù)不利影響，壓力溫度儀表行業(yè)頭部企業(yè)在2019年過得相對滋潤一些，行業(yè)市場同比增長約10%。雖然新冠疫情打亂了廠商們的棋盤布局，但企業(yè)向陽而生的內在驅動力在恢復生產(chǎn)的中國市場總能拼出一線生機。
gongkong市場研究預計，今年一季度我國壓力溫度儀表市場呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，二季度影響減弱或翻紅向好；全年來看，預計新冠疫情對壓力溫度儀表市場影響不大，壓力溫度儀表市場保持規(guī)模向上趨勢不變。
聚焦頭部企業(yè)生存狀況
Emerson、Yokogawa長期主導市場，市場地位無法撼動
艾默生電氣（Emerson）、橫河川儀（Yokogawa）作為專業(yè)儀表廠商，長期主導中國壓力和溫度儀表市場，在石化、化工、油氣、電力等重點應用領域具備其他廠商無法比擬的技術和品牌優(yōu)勢，長期占據(jù)市場絕對優(yōu)勢地位。
艾默生電氣（Emerson）
Emerson 2019財年（2018年10月1日-2019年9月30日）年報歸屬于母公司普通股股東凈利潤為23.06億美元，同比增長4.68%；營業(yè)收入為183.72億美元，同比上漲5.54%。其中，亞洲市場需求表現(xiàn)強勁。
2019年，Emerson在保持石化、化工、油氣、電力等主流行業(yè)競爭優(yōu)勢的同時，加強大項目客戶把握能力，積極拓展框架客戶業(yè)務，重視中小型石化和化工行業(yè)的布局，持續(xù)拓展食品飲料、半導體等細分行業(yè)，全面布局壓力變送器應用行業(yè)市場。去年2月收購的通用電氣智能平臺業(yè)務，為Emerson加強了在流程和離散行業(yè)以及混合市場（如金屬和采礦、食品和飲料、生命科學和包裝）的增長機會。
4月21日，Emerson發(fā)布2020財年第二財季（截至2020年3月底）的業(yè)績：市場普遍預期每股收益為0.75美元，同比降10.7%，營收為43億美元，同比降5.9%。
雖然同比下滑，但值得注意的是，在過去兩年里，Emerson有63%的時間超過了每股收益預期，13%的時間超過了營收預期。過去一個月，該公司股價累計上漲15.1%，超過整個行業(yè)9.6%的漲幅。實力基礎杠杠的~
今年一季度，在疫情爆發(fā)的大環(huán)境下，Emerson北京工廠積極復工生產(chǎn)，積極深耕國內石化、化工大項目，拓展大框架客戶。
橫河川儀（Yokogawa）
橫河川儀主要從事差壓、壓力智能變送器產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售。主導產(chǎn)品EJA系列變送器從產(chǎn)品質量、產(chǎn)品精度等方面定位中高端，在石化、化工、油氣、電力等重點工業(yè)領域極具競爭優(yōu)勢，頻繁與包括“三桶油”在內的行業(yè)大客戶達成框架合作協(xié)議、中標新建大項目。
今年一季度，在疫情肆虐的大背景下，橫河川儀壓力和溫度儀表業(yè)務頻傳捷報，中標陜煤集團和中海石油大項目，為2020年抗疫過冬打下堅實基礎。
ABB、Honeywell、Siemens、E+H、Chuanyi居于市場第二梯隊
他們在電力、化工、食品飲料、市政行業(yè)項目上相互競爭，與第一梯隊間的市場份額差距逐年收窄。
ABB
上海ABB工程有限公司是ABB在華獨資企業(yè)，是ABB全球儀表生產(chǎn)基地，為中國及全球市場提供流量計、壓力儀表、溫度儀表等多種產(chǎn)品。ABB壓力變送器中約有70%-80%的產(chǎn)品集中在中壓段（1.5千帕-10兆帕），其它低壓和高壓段的儀表雖然數(shù)量不是最多，但銷售金額仍然占很大比重，其產(chǎn)品精度普遍在0.075%以內。
在ABB公布的2019年財報中，工業(yè)自動化業(yè)務保持平穩(wěn)。ABB壓力和溫度儀表業(yè)務在注重系統(tǒng)集成和解決方案能力的前提下，保持了電力和化工領域優(yōu)勢，并積極拓展油氣行業(yè)和新能源發(fā)電行業(yè)。
3月底，ABB預計，其所有業(yè)務部門的營收在2020年第一季度都將下降。在此期間，ABB壓力和溫度儀表上海工廠運行正常，生產(chǎn)復工未受疫情影響。
霍尼韋爾（Honeywell）
冰火兩重天，或能描述霍尼韋爾的生存狀況。2019年，霍尼韋爾以全年銷售額367.09億美元，同比增長5%的成績強勢收官�！皳斖酢焙娇蘸教旒瘓F依然以亮眼成績霸得四大集團業(yè)績首位。然而，成也蕭何敗也蕭何，新冠疫情讓航空運輸業(yè)遭致命打擊，波音無限期停產(chǎn)，蝴蝶效應震蕩至整個產(chǎn)業(yè)鏈。
業(yè)績貢獻第二的特性材料和技術集團第四季度銷售額實現(xiàn)3%的內生式增長，主要得益于過程控制部業(yè)務的持續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)，特別是在項目、服務和智慧能源（鋰電池）領域表現(xiàn)卓越，以及UOP設備和石油化工催化劑業(yè)務的強勁增長。
2020年一季度，霍尼韋爾壓力和溫度儀表天津工廠運行正常。
西門子（Siemens）
西門子壓力變送器和溫度儀表產(chǎn)品歸屬于西門子過程工業(yè)與驅動集團下屬過程自動化業(yè)務部門（PA）。2007年，西門子大連工廠投入使用以后，壓力變送器和溫度儀表產(chǎn)品基本實現(xiàn)本地化生產(chǎn)。
近年來，西門子不斷加強中高端產(chǎn)品戰(zhàn)略，以性價比優(yōu)勢拓展化工、市政和電力行業(yè)。2019年，西門子在電力領域保持穩(wěn)定發(fā)展，鋼鐵、水泥等領域業(yè)績增長較好。
2020年一季度，西門子壓力和溫度儀表大連工廠運行正常，生產(chǎn)復工未受疫情影響。
恩德斯豪斯（Endress+Hauser）
E+H測量及自動化儀表廣泛應用于世界各地的各種工業(yè)領域，提供應用于化工、石油及天然氣、制藥、能源、源水和污水、食品、散料處理、紙漿及造紙、造船和海上運輸?shù)阮I域的儀表，同時也包括在危險區(qū)域、衛(wèi)生型場合、過溢保護和一些特殊應用場合使用的儀表。
這些年，E+H持續(xù)優(yōu)化業(yè)務組織架構和產(chǎn)品戰(zhàn)略，營銷方面區(qū)域和行業(yè)戰(zhàn)略并行，兼顧大中小各層面的客戶群體。去年，E+H發(fā)布多款壓力溫度儀表新品：全球第一款帶有藍牙通信的溫度變送器TMT71/72，TM1x1系列溫度傳感器，以及智能音叉限位開關Liquiphant FTL41 / FTL51B，全都蘊含數(shù)字化基因。2019年，E+H在中國壓力溫度儀表市場營收同比增長兩位數(shù)。
今年一季度，E+H壓力和溫度儀表蘇州工廠運行正常，生產(chǎn)復工未受疫情影響。
重慶川儀（Chuanyi）
1月18日，重慶川儀自動化股份有限公司（以下簡稱“重慶川儀”）2019年年度業(yè)績快報公告稱，2019年年度營業(yè)總收入395,000萬元，同比增長11.05%；營業(yè)利潤25,330萬元，同比增長14.93%；實現(xiàn)利潤總額及歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期均有所下降，降幅分別為39.63%、43.01%。
公司營業(yè)收入的增加，主要是通過提升產(chǎn)品質量和綜合服務能力，多渠道拓展市場，公司產(chǎn)品在化工、電力、冶金等行業(yè)銷售有所增長。
為緩解經(jīng)濟下行壓力，3月，中央強調加快5G網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設進度。同月，重慶聯(lián)通與重慶川儀聯(lián)合打造的“工業(yè)儀表5G應用項目”，入選工信部2019年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)試點示范項目。雙方積極開展遠程維保、視覺檢測、數(shù)據(jù)采集、供應鏈管理等工業(yè)應用合作。
據(jù)重慶川儀透露，一季度公司業(yè)績同比呈現(xiàn)上升趨勢，對壓力溫度儀表市場未來發(fā)展看好。本月底，重慶川儀將披露2020年一季報。
細分行業(yè)機會何在？
據(jù)gongkong市場研究分析：
化工行業(yè)：
受企業(yè)延期復工、工人到崗率不足、物流運輸不了、產(chǎn)品賣不出去等因素影響，預計壓力溫度儀表市場一季度下滑。但國家今年會繼續(xù)推進化工行業(yè)供給側改革，政策、資金方面會給予傾斜。預計2020年化工行業(yè)新建項目開工將呈現(xiàn)前少后多、總體向上態(tài)勢，壓力溫度儀表市場之后會逐步走高。
石化行業(yè)：
政府高度重視石化行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩問題，預計2020年，除《石化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局方案》規(guī)劃部署的國家重點基地和重大項目外，新建和擴建煉油項目及新建PX和乙烯項目將受到嚴控。
但是，石化產(chǎn)業(yè)“低端產(chǎn)能過剩，高端供給不足”的結構性矛盾尚未根本扭轉，高端聚烯烴、專用樹脂、特種工程塑料、高端膜材料等化工新材料，功能材料、醫(yī)用化工材料、高端電子化學品等專用化學品，以及一些石化過程用的催化劑、特種助劑（添加劑）等特種化學品，國內市場長期處于供給不足的狀態(tài)，有的甚至嚴重依賴進口，這些是石化產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展的機遇所在。同時，跨國公司持續(xù)加大在中國的投資力度。預計石化行業(yè)新建項目有望延續(xù)高水平狀態(tài)。
鋼鐵行業(yè)：
伴隨疫情的好轉，預計鋼鐵行業(yè)復蘇態(tài)勢不變，一季度影響較大，二季度會好轉，全年新建和改造項目數(shù)量持續(xù)向好。
電力行業(yè)：
仍然處于去產(chǎn)能階段。短期來看，電力企業(yè)仍可保持正常生產(chǎn)，但新冠疫情導致下游工業(yè)復工延遲，電力需求減弱，發(fā)供電量均有所下降，且由于煤炭供應縮減，電煤成本有所提高；長期來看，電力作為基礎民生工業(yè)，伴隨下游工業(yè)陸續(xù)復工，電力需求回升，預計全年發(fā)供電量不會大幅減少，同時煤炭優(yōu)質產(chǎn)能持續(xù)釋放，電煤成本有望回落。
食品飲料行業(yè)：
作為民生行業(yè)，因需求一直存在，全年投資受疫情影響較小。疫情對食品子行業(yè)的短期影響各有不同，短期影響較大主要是白酒、啤酒、調味品、乳制品及飲料類相關禮盒產(chǎn)品；預計短期影響較小是乳制品、肉制品等。同時，預計具備方便便捷、囤貨屬性產(chǎn)品，如方便食品、復合調味品、速凍食品、休閑食品等，還包括有一定功能屬性產(chǎn)品，如醋類、部分保健食品等，短期內將受益。
|
